Imagina que tienes 100.000 euros invertidos.
Años de disciplina. Aportaciones mensuales. Algún bonus. Todo en un fondo indexado al S&P 500 porque has leído que es lo más sensato.
Es lunes. Desayunas tranquilo. Miras el móvil.
Tu cartera vale 77.400€.
No es un error. No hay guerra. No hay pandemia. No ha pasado nada.
Bienvenido al 19 de octubre de 1987.
El día que el mercado cayó un –22,6% en una sola sesión.
El día que el mercado perdió la cabeza
Todo empezó en Hong Kong. Una caída del 11% que nadie esperaba. Mientras Europa dormía, Asia se desangraba.
A las 8 de la mañana hora de Londres, los mercados europeos abrieron en rojo. Al mediodía ya era un baño de sangre. El FTSE de Londres cayó un 10%. París igual. Madrid peor.
Y entonces abrió Nueva York.
El Dow Jones abrió cayendo. Y no paró. A cada minuto, más abajo. Las pantallas se quedaban atrás porque los sistemas no podían procesar tantas órdenes de venta a la vez. Los teléfonos de los brókers sonaban sin parar. Nadie cogía. ¿Para qué? No había respuestas.
Un sistema llamado "portfolio insurance" que se suponía que protegía a los grandes fondos hizo exactamente lo contrario. Vendía automáticamente a medida que el mercado caía. Que hacía que cayera más. Que activaba más ventas automáticas. Un bucle de destrucción que nadie supo parar.
A las 4 de la tarde, el daño estaba hecho. –22,6% en una sola sesión. $500.000 millones evaporados. En seis horas.
Para ponerlo en contexto: esa caída fue el doble de la peor sesión del crash de 1929. Nueva Zelanda cayó un 60% esa semana. Hong Kong cerró su bolsa durante cuatro días.
Bill Lawton, un gestor de fondos de 37 años, llegó a su casa esa noche y su mujer le preguntó si tenían que vender la casa.
No era una pregunta retórica.
¿Qué pasó después?
Esto es lo que nunca sale en los titulares: en las 48 horas siguientes al Lunes Negro, el Dow Jones recuperó el 57% de la caída.
Lee eso otra vez. En dos días.
Y el dato que debería grabarse en la frente de todo inversor: el Dow Jones cerró 1987 con una rentabilidad positiva del 0,6%.
El peor día de la historia bursátil moderna ocurrió en un año que terminó en verde.
Pero tú no sabías eso el 19 de octubre a las 4 de la tarde. Tú solo sabías que tu cartera había perdido 22.600 euros y que el mundo parecía acabarse.
Y aquí está el problema.
Porque J.P. Morgan calculó qué le pasa a alguien que invierte 10.000 dólares en el S&P 500 durante 20 años (2005-2024) y se pierde los 10 mejores días de bolsa.
Si te quedas invertido: 71.750$. Si te pierdes los 10 mejores días: 32.871$.
Menos de la mitad. Por 10 días de 5.000.
Y aquí viene la trampa. 7 de esos 10 mejores días ocurrieron en las dos semanas posteriores a los 10 peores días.
¿Lo ves? Si vendes en pánico el lunes negro, te pierdes el rebote del martes. Y del miércoles. Y de los siguientes 20 años.
El mapa completo
La semana pasada te dije que te iba a dar un mapa con todas las caídas del mercado desde 1929. Con los tiempos reales de recuperación, ajustados por inflación. No los datos de fantasía que te venden. Los de verdad.
Lo he hecho. Puedes descargarlo aquí:
